白银连续四日上涨 避险需求支撑加息上限
周三（近期）亚洲时段，现货白银震荡走高，一度创下近期高点，随后小幅回落，当前交投于每盎司59.60美元附近，有望第四个交易日上涨。
尽管加息预期升温通常对白银构成利空，但地缘风险引发的避险需求正在成为更强大的市场力量，推动银价逆势走强。
地缘紧张局势：中东关系持续升温，资金涌入避险资产
地缘方面，中东地区紧张局势仍在持续。美方近期淡化了与伊朗立即谈判的可能性，此前双方相互采取行动，相关势力威胁要扰乱红海航运路线。美方承诺如果该组织干预水道将作出回应，但未明确具体行动方案。
作为回应，伊朗方面通过官方媒体表示，如果美国袭击伊朗核设施，Rock外汇德黑兰将扩大打击范围，攻击该地区的美军及盟友目标。
在此背景下，机构投资者可能正在从股市撤离资金，将其配置到白银等有形避险资产中。地缘风险的持续升级正在成为推动银价上涨的主要力量，其影响力甚至超过了加息预期对不生息资产的负面拖累。
通胀与加息预期：油价上涨推升通胀担忧，9月加息概率超71%
然而，银价的上行空间可能受到限制。中东紧张局势和油价上涨正在推升通胀担忧，使加息预期维持在高位。
尽管市场普遍预期美联储在下周会议上将维持联邦基金利率不变，但市场对7月之后的政策收紧预期仍然较高。
据CME FedWatch工具显示，市场目前定价9月会议至少加息25个基点的概率已超过71%。
美联储官员近期反复强调，通胀仍是央行的核心关切，政策谨慎立场未变。决策者已进入下周FOMC会议前的静默期，这意味着在会议之前不会有新的官方政策信号释放。
白银的多空拉锯：避险需求与利率逆风并存
白银当前正处于避险需求与利率逆风的拉锯之中：
避险需求（利多）：中东局势持续紧张、红海航运存在不确定性、相关方表态可能扩大行动范围——地缘风险正在推动机构资金从风险资产撤离，涌入白银等有形避险资产。
利率逆风（利空）：中东局势推升油价和通胀担忧，9月加息概率已超71%，美联储官员反复强调通胀仍是核心关切，政策谨慎立场限制白银的上行空间。
这种格局意味着，白银可能在当前价位附近维持震荡偏强，但上行空间受到利率预期的制约。
技术分析
根据日线图，现货白银当前价格运行于MA20上方，MA50、MA100、MA200均线下方，中长期均线呈下行态势，整体处于中期下跌通道，目前为低位震荡修复走势。
指标层面，MACD处于零轴下方，DIFF-5.263持续位于DEA-4.354上方，保持金叉格局，红柱持续放量，空头下行动能持续减弱；RSI数值66.57逐步靠近70超买阈值，短线反弹动能有所消耗，存在承压回落风险。
（现货白银日线图，来源：网络）
总结
现货白银连续第四个交易日走高，地缘风险引发的避险需求正在推动银价逆势上涨。中东局势持续紧张——各方表态趋于强硬、红海航运存在不确定性——正在吸引机构资金从股市撤离，涌入白银等有形避险资产。
然而，银价上行空间可能受限——中东紧张局势和油价上涨推升通胀担忧，9月加息概率已超71%，美联储官员强调通胀仍是央行核心关切。
白银当前正处于“地缘避险需求”与“利率逆风”的拉锯之中，短期可能在58-61美元区间内震荡偏强，突破方向取决于中东局势演变以及美联储政策预期的边际变化。
截至发稿，现货白银报59.57美元/盎司。