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上周现货白银的反弹表现亮眼，不仅在74.99–74.63美元区间确认了支撑，还突破了83.61美元的小幅阻力位。

这也令市场具备挑战图表上最重要区域的条件——92.87–99.66美元，即50%–61.8%斐波那契回撤区间。

若无法突破该区域，市场仍处于拉长形态的顶部结构中。

交易者开始认可价值，Rock外汇平台但83.61美元支撑底才是真实买盘信号

过去两周交易者在支撑位附近持续买入，这一点至关重要，通常意味着资金开始认可当前价值。

上周五甚至出现主动买盘承接抛压，这一表现尤为积极。

本周若能在83.61美元先构筑支撑底部，再尝试冲击92.87美元会更为理想，因为这代表真实买盘进场，而非单纯的空头回补。

换句话说，突破83.61美元是利好，但在此价位上方建立更高支撑后再上涨，信号会更强。

地缘政治成主要推手：国际局势紧张叠加相关事件临近

推动短期看涨走势与价格波动的核心因素，主要是地缘政治风险，关税相关的不确定性影响较小。

中东地区局势受到关注：上周初已有消息显示相关谈判出现波折，并给出了一定的时间窗口，市场对此保持密切关注。

关税相关裁决仍存变数，对白银影响或被放大

针对关税合法性的裁决，目前仍悬而未决。

去年同期，市场曾在相关关税政策实施前过度炒作通胀大幅走高。

上周五，类似论调再次出现。

我认为关税裁决与新关税政策本身，不会对银价产生持续性影响；即便有影响，也仅体现在对美联储政策的传导上。

分析师观点真相：关税与白银的关联并不直接

今日行情就是交易者如何看待关税与白银关系的最好例证：银价上涨是事实，但部分分析师将其归因于关税不确定性。

坦白说，我并不理解这种逻辑。

如果他们解释为关税裁决与新增关税，会对美联储政策产生利多或利空影响，我还能理解。

美联储6月降息概率低于50%，对白银并非明显利好

目前芝加哥商品交易所（CME）美联储观察工具显示，6月降息概率为45.4%。

该概率低于50%，对白银而言并非明显的看涨信号。

结论：核心驱动是国际局势，未来两日或见分晓

（现货白银日图 来源：Rock外汇平台网络）

关税并非推动银价上涨的利好事件，美联储降息概率也不是关键因素。

由此我认为，本轮上涨核心是国际地缘政治局势。

未来两日内，市场就会明确相关事件的发展方向。