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周二（6月23日）亚欧时段，近期美元指数持续震荡走高，已经站稳101关口，还在刷新阶段新高，目前交投于101.28，创下13个月以来高位，盘面多头动能充足，市场预判指数后续或将进一步上行测试102.00关键整数关口。

本轮美元走强并非单一因素驱动，美联储货币政策立场转向鹰派、美国就业市场展现较强韧性、国际关系动态反复扰动、全球权益市场避险回调催生美元美债配置需求，多重因素共同作用，形成了当下强势美元格局，同时市场也走出了美元上涨、美债收益率下行的特殊分化行情。

全球权益市场集体回调，催生避险配置潮，走出美元美债特殊联动行情

受美联储鹰派预期、全球经济分化、外部不确定性三重因素影响，全球欧美股市、新兴市场权益资产近期集体震荡回调，市场风险偏好持续走弱，全球资金开启避险再配置模式。

资金两大核心流向清晰：一是增持美元现金，依托美元与权益非同向的相关性；二是流入美债市场，配置美债锁定稳健无风险收益。

常规行情下，美联储加息预期升温会推高美债收益率并提振美元，但当下市场走出差异化行情：美元持续走强，美债收益率同步下行。

核心逻辑在于，本轮资金买入美债并非博弈加息，而是纯避险抱团行为，权益市场大幅回调带动长线避险资金接盘美债，Rock官网从而压低长短期美债收益率；

叠加美元依托加息预期及外部避险双重利好独立上行，最终形成美元上涨、美债收益率同步走低的分化格局，该格局也进一步限制了美元短期上行幅度，避免指数单边过快冲高。

在强势美元压制下，六大对标非美货币走势分化、集体承压。

欧洲央行行长拉加德公开淡化二次通胀风险，欧洲央行货币政策宽松预期升温，欧元持续走低，最新报价1.1414美元，创下年内3月以来新低；日元受美日货币政策分化影响，汇率面临较大压力，成为拖累一篮子非美货币、助推美元指数上行的主要品种之一。

美联储政策立场转鹰，市场加息预期有所抬升

美联储货币政策预期，是本轮美元反弹的核心驱动因素之一。

6月议息会议上，美联储主席完成首次议息主持，本次会议维持联邦基金利率不变，但会后声明中删除了部分原有的宽松措辞，同时本次同步发布的美联储经济预期点阵图出现变化：19名政策制定委员中，已有9名官员预判年内将有可能加息，而此前3月报告中无任何官员支持收紧货币政策，政策态度出现明显转变。

市场加息定价随之有所抬升，据相关机构数据，美联储年内加息的可能性较此前有所上升，9月议息会议加息概率也有所走高。

与此同时，多家国际投行结合通胀粘性与经济基本面，修正此前判断并预判美联储年内或有加息动作。

市场计价逻辑有所切换，从以往博弈降息，转为关注高利率维持及年内加息可能，这直接对美元形成一定支撑。

不过也有分析观点认为，本次美联储的鹰派表态并不一定意味着年底会加息，未来仍存在降息可能，具体还需结合后续经济数据进一步观察。

美国就业市场表现稳健，为美联储政策提供基本面支撑

美联储敢于转向鹰派并重启加息讨论，依托于美国就业市场较为稳健的基本面表现，就业数据在一定程度上打消了美联储对经济衰退的部分担忧。

近期美国5月非农就业数据超预期增长，非农新增就业人数维持稳健扩张态势，劳动力供需保持均衡，失业率维持低位波动，薪资同比增速回落放缓，薪资与通胀之间的螺旋风险尚未完全消解。

整体就业市场并未出现明显降温信号，消费与就业底盘较为稳固，美国经济抗风险能力相对较强，这给予美联储更多空间优先管控通胀，无需过多顾虑降息托底经济，间接利好美元走势。

目前市场关注后续将公布的通胀数据，同时多位美联储官员将发表讲话，这些都可能对美元指数走势产生影响。

国际关系动态影响有限，外部不确定性依然存在

此前相关多方外交谈判取得阶段性进展，国际关系一度出现缓和迹象，带动国际油价小幅回落，短期缓解了部分能源输入型通胀压力。

但这类缓和具备一定脆弱性，相关各方核心分歧并未完全解决，外部不确定性依然存在，市场仍需关注后续动态。

总结与技术分析：

短期来看，美联储鹰派加息预期仍是美元核心利好之一，叠加美国就业基本面支撑以及外部不确定性带来的避险需求，美元指数多头格局暂未改变，大概率逐步试探102.00关口。

后期仍需关注制约美元上涨的潜在因素，一是国际关系再度缓和，二是全球风险偏好回暖、避险情绪退潮，三是通胀数据不及预期降温加息预期，以及美联储官员后续讲话内容。

如果美元持续上涨，到重要数据落地之时可能迎来利好兑现后的调整走势。

技术面美元指数突破长期整理区间，化解了部分技术风险，上方目标价位可参考101.34及之后的102.14。

（美元指数日线图，来源:网络）

北京时间20:06，现货黄金现报4122美元/盎司。