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周一（6月8日）亚欧时段，美元兑日元呈现冲高后回落的走势。该货币对在日本央行干预之后出现较强反弹，但近期上涨动能有所减弱，市场甚至出现利空消息下价格未明显下跌的现象，整体仍处于上行趋势之中。

GDP数据走强是近期美日汇率滞涨的原因之一

日本一季度经济数据表现超出预期，但并未有效扭转日元面临的贬值压力。

日本统计局数据显示，一季度国内生产总值环比增长1.8%，较去年四季度0.7%的增速明显加快，且高于市场一致预期的1.3%。经济增长的主要动力来自外部需求回暖以及消费支出提振，当季个人消费支出环比回升0.3%。

不过，资本支出环比小幅回落0.7%，对整体增长速度形成一定拖累。更为关键的是，国际局势的不确定性引发了市场担忧，这在一定程度上压制了经济数据带来的短暂利好。

外部不确定性提升美元吸引力

美元兑日元持续逆势走强，核心原因在于市场普遍认为国际紧张局势可能给日本二季度经济带来显著压力。

中东地区局势持续紧张，此前达成的停火协议面临考验，地区安全形势趋于复杂，这种环境有利于美元走强。

更值得关注的是，有关方面计划将部分资产用于区域重建，这一举措可能导致对抗态势长期化，并直接推升原油价格，从而加剧全球通胀压力。

作为高度依赖中东原油进口的国家，日本面临输入性通胀与能源供应风险的双重挑战，被迫调整采购结构，转向美国等非中东地区寻求原油供应，这进一步削弱了日元的避险属性。

央行干预预警拉响，加息预期博弈升级，美日汇率受到压制

日元持续贬值已触发日本央行干预预警，政策紧迫感显著增强。市场长期将160关口视为美元兑日元的关键防线，央行对此保持高度警惕——今年4月末曾果断投放超过350亿美元入市干预，推动日元短线大幅反弹，展现了央行稳定汇率的决心。

当前市场普遍预期，若日元汇率继续向160关口逼近，央行可能再度出手，甚至不排除重启加息的可能性，通过提升利率来增强日元吸引力，从而缓解汇率贬值压力。

从日本央行最新政策导向来看，其在4月展望报告中明确提到，原油价格上涨可能推升能源与商品价格，央行将根据经济、物价及金融条件变化继续上调政策利率，调整货币宽松程度，这为潜在的加息行动奠定了政策基础。

不过，国际局势带来的经济不确定性，仍令市场对年内加息节奏存有疑虑。下周货币政策会议将成为观察央行态度的关键窗口，目前市场对此次会议加息的预期仍未改变。

美国就业数据强劲，但美日汇率显示观望情绪

美元兑日元本应有较大幅度走高，核心受美国经济超预期韧性支撑。

上周公布的美国5月非农就业数据大超预期，新增就业17.2万，远超市场预期的8.5万，4月数据更从11.5万上修至17.9万，确认美国劳动力市场持续收紧。

叠加本周即将公布的5月CPI数据预计全面抬升，能源价格上涨将直接推高整体与核心通胀，市场由此强化了美联储年内至少一次加息的预期，这一预期进一步巩固了美元的强势地位。

值得注意的是，美联储加息可能引发政策层面的分歧，加剧政策不确定性，但短期内难以改变美元的强势格局。

当前美元全面走强的背后，是美国经济数据强劲与国际风险因素升级的双重支撑——油价自上周五低点跳涨约4美元，布伦特原油触及96.40美元附近，既推升了美国通胀预期，也给高度依赖能源进口的日本经济带来额外压力。

持仓数据验证，美日多头开始撤离

通过美日持仓的净头寸可以明显看出，多头有所松动，空单增加较为明显。对比美元多头而言，美日汇率甚至存在转势的风险。不过，如果后期日本央行确定加息，但日元并未下跌，无法触发多头止损，这可能会引起日元多头回补头寸，或者空头平仓，最终导致汇率突破160的关键价位。

（主要货币兑净持仓一览，来源：相关市场数据）

总结与技术分析：

近期美元整体走强，但美日汇率并未完全跟随，同时近期美元兑日元的上涨方式明显震荡加剧，显示出多空分歧带来的上涨犹豫。面对日本央行的加息与干预并举，目前多头实力有所转弱。

技术面来看，美元兑日元沿上升通道运行，目前小幅失守5日均线，同时分时图显示干预迹象明显，这会影响多头上攻的积极性。

支撑位在159的通道下轨，以及158附近。

（美元兑日元日线图，Rock外汇来源：网络整理）

北京时间19:35，美元兑日元现报159.81/82。