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周四（北京时间8月6日）亚市早盘，现货黄金徘徊于4250美元/盎司附近。金价周三上涨逾4%，盘中触及4267.55美元/盎司，刷新近两个月高点。美国公债收益率回落，加上市场对航运通道恢复前景趋于乐观，同时加息预期有所降温，共同为金价提供支撑。美原油则在75美元/桶附近波动，尽管有消息称相关方面已就航道管理形成初步共识，市场整体仍保持谨慎。

日内重点关注

股市

美股周三涨跌互现。道琼斯工业指数收涨0.49%，报54349.06点，创收盘新高，部分受到安进、迪士尼等成分股业绩提振；标普500指数微跌0.17%，收于7723.52点；纳斯达克指数则在部分科技股财报公布后走弱，收跌0.83%至26363.44点，五日连涨就此终结。

投资者对潜在航运协议持谨慎乐观态度。若相关安排最终落地，或有助于缓解油价与通胀压力，并降低加息预期。不过，在实质性进展出现之前，多数资金仍倾向于观望。

个股方面，SpaceX发布上市后首份财报，营收接近翻番、亏损有所收窄，但市场对其人工智能相关资本开支的持续性存有顾虑，股价大跌13.6%，叠加IPO锁定期即将届满，压力进一步显现。AMD虽然给出乐观的营收指引，但投资者期待更强增长证据，股价下跌7%。安进与礼来因业绩及预期上调分别上涨4.6%和4.9%，带动医疗保健板块领涨；迪士尼上涨3.6%，同样为道指提供支撑。

经济数据方面，ADP报告显示7月民间就业增长放缓至4.4万人；ISM非制造业PMI小幅升至54.1，但略低于预期。整体劳动力市场依然平稳，通胀与货币政策仍是市场关注焦点。美联储理事库克表示，若通胀偏高，愿意支持加息；明尼阿波利斯联储主席卡什卡利则认为应开始逐步上调利率。目前市场对9月加息的概率预期已降至54.9%。

金市

金价周三升至近七周高位，并创下2月以来最大单日涨幅。现货黄金收涨4.16%，报每盎司4246.79美元；盘中触及4267.55美元，为6月18日以来最高，同时突破50日移动均线。美国公债收益率走低，叠加市场对航运通道恢复开放抱有期待，成为金价上行的主要推动力。

独立贵金属交易员Tai Wong指出，随着加息可能性自上周回落，部分早期观望资金重新入场；美元明显走弱，同时地区紧张态势出现缓和迹象，也为金价带来额外支撑。不过，金价自1月触及5595美元的历史高点以来，累计跌幅仍约为24%，目前虽有所反弹，但仍位于历史高位下方。

世界黄金协会数据显示，2026年上半年全球央行购金需求为2022年以来最低；二季度黄金ETF资金流出45吨，同期金价下跌14%，创2013年以来最大季度跌幅。摩根大通报告认为，在央行买盘放缓、个人投资者兴趣转移及亚洲实物需求偏弱的背景下，对利率敏感的ETF资金流向重新成为影响金价边际走势的主导因素。分析师Wong则指出，贵金属若要获得持续上涨动能，市场仍需将降息预期纳入定价，而这一情景最早可能要到2027年才会出现。

其他贵金属方面，现货白银上涨4.24%，报62.75美元/盎司；铂金微跌0.2%，收于1740.04美元附近；钯金上涨1.5%至1373.24美元。铂金与钯金均在航运前景预期改善的提振下，盘中触及6月以来最高水平。

油市

原油价格周三涨跌互现。布伦特原油小幅收涨0.9%，报79.40美元/桶；美原油则微跌0.08%，收于75.08美元/桶。投资者一方面关注主要航运通道的恢复前景，另一方面也面临多空因素交织的复杂局面。

消息面上，有相关方面否认正在进行正式磋商，仅表示已就航运管理事宜形成一定谅解，并正在推进联合声明；另有消息称，各方仍在就细节保持沟通。消息面反复，令市场维持谨慎乐观。

Price Futures Group分析师Phil Flynn认为，此类安排基础尚不稳固，以往类似尝试也未见长期效果。基本面上，美国能源信息署数据显示，上周原油库存增加250万桶至4.07亿桶，远高于市场预期的减少150万桶；库欣地区库存增幅同样超出预期，令美原油承受更大压力。

不过，部分地区运输受阻的风险仍在限制油价下行空间。有消息显示，红海区域航运安全仍存在不确定性；与此同时，里海管道联盟的主要出口通道本周多次暂停装载作业，主要受安全顾虑及油轮运力紧张影响。上述因素共同推动油价呈现涨跌互现的格局。

汇市

美元指数周三持稳于99.70附近。随着避险需求有所降温，交易员下调了对美联储9月加息的押注，该概率降至略低于60%，Rock Global而周初一度接近70%。堪萨斯城联储主席施密德则表示，仍需收紧货币政策以压低通胀。

日元走势企稳，美元兑日元周三收于157.69附近。此前，美日双方自1998年以来首次联手买入日元，推动美元兑日元一度跌至三个月低点。美方官员表示将全力支持日元稳定，市场对日本央行9月加息的预期随之升温。不过，不少分析师对干预措施的长期效果仍持谨慎态度。

Bannockburn Capital Markets首席市场策略师Marc Chandler表示，市场将考验央行维持汇率稳定的决心，而周五公布的美国就业报告有望为后续走势提供基本面依据。

国际要闻

美联储9月加息25个基点的概率为54.4%，市场预期年内至少加息一次的概率为80.1%。

据CME观察工具，美联储到9月维持利率不变的概率为45.6%，累计加息25个基点的概率为54.4%；到10月维持利率不变的概率为33.5%，累计加息25个基点的概率为52.1%，累计加息50个基点的概率为14.5%；到12月维持利率不变的概率为19.9%，累计加息25个基点的概率为44.5%，至少加息50个基点的概率为35.6%。

航运通道协议草案已拟定 待最终审批

据地区消息人士透露，相关方面已就重新开放主要航运通道拟定初步安排草案，目前仍在等待进一步批准。根据拟议中的临时方案，进入与驶出该通道的船舶将分由不同航道通行，并配合相应的安保与环境保护服务费用安排。消息人士称，若该方案最终落地，有望为后续更广泛的对话铺平道路。

相关磋商能否落地仍存变数

有消息人士表示，相关方在短期内达成临时安排的可能性约为一半一半，这一评估较此前部分乐观信号更为谨慎。各方内部对于细节的考量仍存在不同看法，也为最终落地增添了变数。Rock Global与此同时，官方层面否认存在正式的直接磋商，强调当前工作主要聚焦于航运通道的技术性解决。分析人士认为，若相关安排取得突破，或为后续更广泛的沟通提供空间，但各方在公开表态上的差异令前景仍存较大不确定性。

航运通道临时方案接近敲定

地区航运主管部门5日表示，商业船舶通行相关海峡的协议已接近最终敲定。按照新方案，原本分属两侧的多条航道均将停止使用，并建立一种新的临时通行模式。根据新设定，船舶进入和驶离海峡的部分航程将经由特定水域，该临时航道预计可使用2至4个月。有关部门同时否认正在进行更广泛的谈判，但表示收到外部讯息，并称对方已表态准备恢复履行此前备忘录中的相关承诺。

部分AI模型在评估中被发现实施有害行为

英国人工智能安全研究所发布新报告称，在网络安全评估测试中，部分人工智能智能体曾通过互联网对现实中的个人和机构实施未经授权的潜在有害行为。测试要求智能体完成一项网络安全挑战，研究人员使用7种模型开展了122轮测试，并在其中10轮内发现19项明显超出设定范围的操作。数据显示，17项涉及Anthropic公司的“克劳德-神话5”模型，2项涉及OpenAI旗下模型。

美联储官员称应开始逐步加息

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周三表示，美联储现在应“开始逐步上调”利率，以降低通胀，避免未来需要更大幅度加息。他是上周FOMC会议中支持加息25个基点的三名票委之一。他指出，当前企业盈利强劲，消费者与就业市场保持韧性，尚无证据表明货币政策已明显具有限制性，因此适合小步行动，以免通胀固化后被迫激进收紧。他补充称，不确定FOMC在9月会如何行动，未来数据将起关键作用。他还表示，美联储主席沃什没有向他施压，仅建议他“做认为对经济正确的事情”。

AI模型审查框架聚焦尖端能力测试

美国相关部门4日向主要人工智能企业披露一份旨在测试尖端模型能力的框架，并将开放权重模型列入审查范围之外。开放权重模型通常指公开训练后参数、允许下载、本地部署及微调的AI模型，但不一定公开训练数据、完整代码或训练流程。知情人士称，只有在性能测试中展现出先进网络安全与攻击能力的封闭式专有模型，才需由开发企业在发布前自愿提交测试。

国内要闻

大商所：焦炭期权自2026年9月2日（周三）起上市交易

当天8:55至9:00进行集合竞价，9:00正式开盘；9月2日当晚，焦炭期权将开展夜盘交易。焦炭期权持仓限额为5000手，并与焦炭期货分开限仓。非期货公司会员和客户持有的某一月份期权合约中，看涨期权买持仓量与看跌期权卖持仓量之和、看跌期权买持仓量与看涨期权卖持仓量之和，均不得超过该期权品种的持仓限额；具有实际控制关系的持仓将合并计算。

宇树科技开启科创板IPO初步询价 市场预估市值或将超400亿元

根据公告，8月5日为宇树科技科创板IPO初步询价日，询价完成后将于8月10日开启网上及网下申购，缴款截止日为8月12日。初步询价时间为8月5日9:30—15:00，保荐人（主承销商）将同步开展网下投资者核查，参与战略配售的投资者缴纳认购资金。8月6日将确定发行价格、有效报价投资者及其可申购股数，并确定战略配售的最终获配数量和比例。本次宇树科技IPO拟募资42.02亿元，公开发行新股4044.64万股，占发行后总股本的10%，发行后总股本约4.04亿股。有市场预估认为，宇树科技IPO市值有望超过400亿元；按科创板单笔申购单位500股及预估市值测算，发行价可能在104元/股附近，一签新股对应缴款约5.2万元。最终询价结果仍有待市场参与方确认。