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在传统避险功能有所减弱的背景下，日元于周四亚洲交易时段表现疲软，美元兑日元汇率反弹至147.80附近，逼近148.00的关键阻力区域。市场情绪受到美国可能对日本加征关税消息的影响，同时日本国内经济及政治局势也缺乏有力支撑，使得投资者对日元走势持谨慎态度。

据相关消息人士透露，美国方面正考虑对日本出口商品加征额外关税，且可能不提供豁免安排。这一消息引发市场对日美贸易关系再度紧张的担忧，进而对日本以出口为导向的经济前景构成压制，成为日元承压的因素之一。

市场调查显示，关税政策的不确定性正在逐步削弱避险资产的传统吸引力，而日元在此过程中受到的影响较为明显。与此同时，日本国内政治环境与经济数据也未给日元带来有效支撑。7月参议院选举结果引发外界对财政政策连续性的关注，而6月实际工资连续下滑的数据，则进一步强化了消费动能不足和通胀预期回落的判断。

尽管日本央行多次表示，若经济和通胀走势符合预期，将继续考虑调整利率政策，但当前市场对年内政策行动的预期仍相对谨慎。Rock官网这一局面使得日元在与美元的对比中缺乏足够的支撑基础。

美元方面，尽管美元指数从一周低位有所回升，但市场对美联储9月降息的预期依然构成压制。近期公布的就业与服务业相关数据表现偏弱，推动市场普遍预计美联储将在9月实施降息，Rock官网并可能在年内继续调整政策利率。

根据相关工具数据，市场对9月降息的概率已处于较高水平。美债收益率回落以及美元指数承压，均对美元兑日元的进一步上行空间形成限制。

从技术面观察，美元兑日元汇率自本周低点146.60反弹，并站稳于200期均线上方，短线结构呈现偏多特征。不过，日线级别动能指标尚未完全确认多头趋势，RSI与MACD走势仍显中性，显示市场正处于方向选择阶段。

当前价格在147.80附近遇到阻力，该区域对应7月低点反弹走势的38.2%斐波那契回撤位。若后续有效突破148.00整数关口，预计目标位将上探148.50区域，进一步则看向149.00附近，即23.6%斐波回撤位。

若价格出现回落，短期支撑位位于147.00，关键支撑则集中在146.75。该位置为4小时图200期均线与50%斐波回撤位的共振区域，若有效跌破，将可能引发进一步下行，目标下看145.95（61.8%回撤位）及145.00心理关口。

综合来看：

当前美元兑日元走势受到贸易政策变化与货币政策预期差异的共同影响。一方面，日本面临政治不确定性及经济数据偏弱的多重压力；另一方面，美国降息预期使得美元难以形成持续上行动能。因此，美元兑日元若跌破区间支撑，则存在进一步走弱的可能。