市场分析师谈金银短期表现与债务风险
资深宏观策略分析师提出了对市场的看法，全球金融体系面临较大的债务压力，市场可能迎来一轮通缩调整的压力。风险事件发生后，各国央行只能通过大规模释放流动性来稳定市场，大量资金注入可能带动通胀预期升温，形成较为复杂的经济局面。
市场短期仍可能出现一轮加速冲高的行情，贵金属迎来较好的上涨窗口，而经济调整过后，各类资产可能迎来中长期布局机会，金融市场的格局也将逐步发生变化。
市场末段冲顶 贵金Rock官网属短期涨幅空间充足
逆向宏观咨询公司首席宏观策略师戴维·亨特（David Hunter）提出的市场推演逻辑，与华尔街主流投资观点不同。他认为持续数十年的资本市场长期上涨行情，即将迎来最后一轮快速拉升，高点最早可能在美国劳工节前后出现，冲顶结束后市场可能迎来一轮明显的价格回调。在回调来临前，权益市场与贵金属依旧具备阶段性上涨动能。
当前美股标普五百指数保持高位震荡，黄金经过两年持续上涨站稳高位区间。业内预判股市转势之前，黄金有望冲高至每盎司6800美元，白银上涨势头更为明显，目标价位直指每盎司180美元。分析师还表示白银行情上涨力度可能超出预期，理论上看好至250美元每盎司。
风险源头不在美国 海外高杠杆隐患集中显现
本次可能出现的金融风险，爆发起点并非美国市场，与以往金融危机存在区别。其中日本市场潜藏的风险较为突出，当前日本利率与国债收益率持续攀升，创下多年新高。数十年长期零利率政策催生了大量市场杠杆，在货币政策转向收紧之后，原本隐藏的各类风险逐渐暴露。
一旦亚洲、欧洲等地区通胀与利率同步走高，依附低利率生存的庞大杠杆体系可能快速调整，进而引发全球性连锁反应。此外，私募股权与私人信贷领域同样暗藏不确定性，众多养老基金为规避市场波动大举布局此类资产，这类资产尚未经历完整经济周期考验，也成为可能引发市场波动的潜在因素。
救市被迫释放流动性 高通胀压力难以化解
当通缩调整压力全面蔓延，银行业经营遇到困难时，各国央行可能出台强力稳定举措。即便各大央行此前表态严控宽松政策，在金融体系面临压力之时，大规模释放流动性依旧是主要应对方式。
市场预估全球央行合计释放流动性规模可能达到50万亿美元，仅美联储资产负债表就将迎来显著扩容。大量流动性进入市场后，可能带动通胀预期升温，预计三十年代初期全球通胀水平可能升至百分之二十五，市场利率也同步进入高位区间。目前全球债务规模已然较大，风险过后可能进一步增加，在高利率环境下，各国债务付息压力明显加大，形成较为复杂的经济难题。
调整深度可能较大 长线布局机会显现
随着债务体系压力增大，后续可能出现的经济调整深度，可能超过上世纪三十年代的大萧条时期，现有全球金融运行规则或将面临重建，同时可能引发一系列社会层面的变化，后续发展存在不确定性。
站在投资视角来看，短期市场调整可能形成一定的低位布局时机。在通缩调整阶段，黄金可能出现较深的价格回调，价格面临明显调整。但度过短期调整周期后，长期高通胀环境可能持续推动贵金属走强，长远来看黄金具备冲击每盎司两万美元的潜力。
总结
整体而言，资本市场正处于牛市最后的活跃阶段，短期冲高行情结束后，全球性通缩调整可能随之而来。海外高杠杆隐患、庞大的全球债务规模，都是可能触发调整的关键因素。Rock官网央行救市带来的货币投放，又会改变市场逻辑催生新一轮通胀行情。投资者可关注短期贵金属上涨机会，同时提前做好风险对冲，等待市场调整之后布局长线优质资产。
现货黄金日线图 来源:网络
北京时间5月21日11:31 现货黄金 报 4536.10 美元/盎司